整个电力行业正历经着，深切的变革以及价值重估，而现在电力股近期的走势，展现出强劲的态势 。

板块整体表现亮眼

本周三，股市里电力板块成了市场瞩目的焦点，其整体涨幅将近2%。中国广核、华能水电、川投能源等好些龙头公司股价，在同一天达到了历史最高纪录。这种集体呈现强势的情况并不常见，它表明了资金对于电力行业的看法出现了在性质上的根本性转变，即从往昔的周期性行业转变为更具成长特性和确定性的领域 。

自今年起始，电力股的上扬具备普遍性。进行统计表明，从年初直至如今，涨幅超出40%的个股达10只，这其中涵盖中国核电、浙能电力、皖能电力等。当中，中国广核的累计涨幅是最高的，超过了70%。即便在7月以来市场整体走向低迷的状况背景下，依旧有不少电力股逆势上涨超过10%，彰显出其兼具防御性与进攻性的特性。

业绩增长提供坚实支撑

其背后有强劲业绩作为支撑，股价上涨并非空中楼阁之举，2024年中报业绩预告已发布，有14家电力公司在此列，这些公司预计净利润最大增幅将超过100%，三峡水利、华电能源、黔源电力等属于其范围，这份名单包含水电等多种类型企业，涉及火电、地方电网 。

业绩有着大幅预增的状况，其原因呈现出多样化，这其中涵盖了来水这种情况出现好转，进而提升了水电的发电量，还有煤价维持在相对较低的位置，改善了火电的盈利状况，以及市场化交易电价出现上浮等情况。这充分表明电力行业盈利所出现的改善是具备系统性的，不同细分领域之内的企业都在共同分享行业趋于向好所带来的红利，从而为股价上涨奠定了十分扎实的基本面基础。

行业改革驱动长期逻辑

是“双碳” 战略，驱动电力行业发展变革中起到最关键作用的核心政策，自这一目标被提出来之后，我国电力市场化建设进程显著增快，到2023年末的时候，于全国来说，电力市场化交易电量在全社会用电量里所占比例已经超过60%，电力商品属性持续增强，至于当下，多数省份已经开启电力现货市场试运行 。

能够实时反映电力供需关系的现货市场，可发现电力的时间价值与空间价值，这为火电调峰能力以及新能源消纳提供了事涉市场化的解决方案，是构建新型电力系统的关键一环，改革的不断深化正在重塑整个电力行业的商业模式以及估值体系。

市场机制面临现实挑战

快速发展之际，电力市场暴露出一些急需解决的问题 ，在新能源装机比例较高的省份 ，像甘肃 ，青海等地 ，市场化交易里绿电电价面临较大压力 ，“降价趋势 ”影响了新能源项目投资的长期收益预期 ，可能打击未来的建设积极性 。

于电力市场之外，要构建额外保障机制，这是借鉴欧洲等成熟市场经验所需做的。像借助金融购电协议、差价合约或者政府授权合约等形式，为新能源项目锁定一个长期稳定的收益水平。如此一来，在不会致使现货市场信号被扭曲的前提状况下，能保障绿色投资的积极性。

机构眼中的投资主线

华源证券经分析表明，新一轮的电力体制改革会催生出多条清晰的投资主线，首先是火电运营商，容量电价政策保障了其固定成本能够回收，而现货市场有助于其灵活调节能力得以实现价值，盈利稳定性与弹性两下都有加强，其次指的是新能源运营商，尤其是处在港股市场里一些估值较低的绿色电力标的 。

急剧增长的电力系统对灵活性的需求，将会带动火电灵活性改造、储能等相关产业，电力信息化以及虚拟电厂因市场复杂度的提升而迎来发展机遇，增量配电网改革也有可能激活配网侧的投资与竞争，进而带来新的市场机会。

未来展望与潜在风险

核心地位于电力行业之能源转型里，不可使之动摇。伴随风电、光伏装机占比持续提升，电网稳定运行会更依赖火电调节支撑以及各类储能设施。电力市场完善属长期过程，期间政策与规则细微调整皆可能对企业盈利形成影响。

从投资者这一角度来讲，得留意电价政策方面出现的变化，还要关注煤炭这类燃料价格所呈现的波动情况，以及新能源消纳政策具备的连续性。行业当中的价值重估虽说已然开始启动，然而未来的前行之路仍然需要在改革以及发展的进程里持续不断地去探寻平衡 。

你觉得，于火电转型以及新能源迅猛发展的这一双重背景状况下，往后哪一种电力细分领域是最具备投资潜力还有增长确定性的呢？欢迎来到评论区去分享你的观点，若认为分析有启发作用，同样请进行点赞给予支持。